我國今年農機購置補貼為175億元，比上年增加20億元，如果按照1：3.35的歷史拉動比例測算，今年將拉動農機需求760.64億元，相當于2010年農機工業總產值2838.1億的26.8%。因此，相關上市公司有望從中獲益。 　　

          3月16日，農業部印發了《關于加快推進水稻生產機械化的意見》。3月21日，農業部和財政部印發《2011年農業機械購置補貼實施指導意見》。我們認為，國家對農業機械化生產的扶持力度將不斷加大，農業機械產業有望迎來一個較快發展時期。 　　

         我國農業機械化尚處中級階段 　　

         農業機械是指在作物種植業和畜生產過程中，以及農、畜產品初加工和處理過程中所使用的各種機械。我國農業機械工業經過50年的發展，已經形成了包括16大類、104個小類、3200 多種產品的完整工業體系。1978年，我國農機工業總產值僅為50多億元，2010年農機工業總產值為2838.1億元，32年間增長了約45倍。從2004年中央政府開始實施農機購置補貼政策開始，7年間中央財政共投入354.7億元的農機購置補貼，累計拉動農機需求1541.7億。 　　

         根據我國農業機械化發展水平評價標準，將農業機械化發展分為初級階段、中級階段和高級階段。國外發達國家于20世紀60-70年代基本實現了農業機械化。我國農機化尚處于中級階段，各項農機化指標和發達國家相比還有一定差距。按農業開展的工序來看，我國機耕機械化水平高于機播和機收。按種植對象看，糧食作物的機械化水平普遍高于經濟作物，主要糧食作物中小麥的機械化水平為最高，水稻和玉米的機械化水平較低。 　　

         農業機械化政策頻出 　　

         3月16日，農業部印發《關于加快推進水稻生產機械化的意見》，提出了全國水稻生產機械化的發展目標：力爭到2015年種植機械化水平達到45%，收獲機械化水平達到80%。東北地區、長江中下游單季稻區率先實現水稻生產全程機械化。此次意見的各項目標和先前制定的《全國水稻生產機械化十年發展規劃(2006-2015年)》大致相同，但略有改動。 　　

          2011年農業部確定了五個方面的農機化發展重大目標任務：農作物耕種收綜合機械化水平提高2個百分點，達到54%左右；水稻栽植機械化水平提高3個百分點，達到23%；玉米機收水平提高5個百分點，達到30%以上；完成深松整地面積14830萬畝、新增保護性耕作實施面積1500萬畝、新購機農民100萬人。 　　

         3月21日國務院在河南省許昌市召開全國春季農業生產工作會議，中共中央政治局委員、國務院副總理回良玉出席會議并講話?；亓加裰赋?，要強化保護支持政策，增加糧食直補、良種補貼、農機補貼和農資綜合直補。 　　

         3月21日農業部和財政部印發《2011年農業機械購置補貼實施指導意見》，旨在推進農業機械化又好又快發展，加快農業發展方式轉變，保障農業綜合生產能力提高，最大限度地發揮農機購置補貼政策效應。農機購置補貼政策繼續覆蓋全國所有農縣（場）。 　　

         農業部提倡農機生產企業采取直銷的方式直接配送農機產品，減少購機環節，實現供需對接。擬開展試點的省份要認真研究，周密考慮，科學設計，制定切實可行的方案，報農業部、財政部審定后實施。據悉，2011年中央財政農機購置補貼資金規模175億元，有望比去年增加20億元。 　　

         農業機械化對相關行業影響 　　

         水稻是我國第一大糧食作物，目前種植面積達到4.5億畝，總產量超過1.8億噸，種植戶1.5億戶，約占我國糧食種植面積的30%、糧食總產量的40%和農戶總數的60%。然而，我國水稻生產機械化水平依然很低，其中水稻栽插機械化嚴重滯后，是糧食生產機械化中最薄弱環節。2010年水稻耕種收綜合機械化水平為58%，機種水平只有20%。 　　根據農業部規劃目標，未來5年水稻耕整地機械化水平穩定提高，其中收獲與種植機械化水平每年持續提高3-4個百分點，種植機械化水平每年持續提高4-5個百分點，相關機械將最大化受益。 　　

         2008年以來，我國插秧機保有量穩步提升，年新增保有量增長率保持在20%-30%之間。根據機種水平和對應的插秧機保有量計算，不考慮折舊因素，如果要實現農業部制定的機械化種植水平，2011年和2015年保有量分別要達到約37.95萬臺和74.95萬臺，2011年-2015年新增保有量為41.25萬臺，是當前保有量的1倍多，對應年復合增長率為17.5%。在考慮折舊因素的情況下，由于插秧機一般更新周期為6年左右，如果要實現農業部既定的目標，則2011年-2015年我國插秧機的銷售量總數將達到60萬臺左右，年復合增長率達到25%左右，接近2010年增長率。 　　

        我國水稻機收水平2010年已經達到60%，稻麥聯合收割機保有量為84.5萬臺。按照當前機種水平和對應的機保有量計算，不考慮折舊因素的情況下，要實現農業部2015年機收水平80%的目標，“十二五”期間需新增保有量28.17萬臺，年復合增長率為6%。如果考慮折舊因素，由于聯合收割機的更新周期一般為7-8年，則2011年-2015年，我國稻麥聯合收割機的銷售總量將達到61.61萬臺左右，年復合增長率約13%以上，高于2010年和2011年增長率。 　　

         2008年-2010年，中央累計補貼插秧機和稻麥聯合收割機14.2萬臺和14.7萬臺，分別占其新增保有量的82.56%和82.72%。中央相應投入補貼資金14.4億元和36.3億元，分別占當期中央農機購置補貼資金的4.43%和11.17%。農業部農業機械化管理司司長宗錦耀在2011年全國水稻生產機械化工作會議上表示要加大對收割機、插秧機等的補貼力度，補貼資金重點向水稻主產區傾斜、向薄弱環節傾斜。我們認為，保守估計今年中央對插秧機和稻麥收割機的補貼資金為7.75億和19.55億，帶動插秧機和稻麥收割機銷量為7萬臺和7.92萬臺。樂觀估計，考慮到相關政策傾斜，未來中央對收割機和插秧機的比重將有所擴大，水稻種收機械銷量會有進一步的提升空間。 　　

         我國2004年開始對農機進行補貼，從開始的7000萬到2011年的175億，增幅約為249倍。2004年-2010年7年累計安排中央財政資金達到354.7億元，帶動了地方和農民的投入約1187億元，中央投資拉動比例達到1:3.35。如果按照這一比例計算，2011年中央補貼政策將拉動農機需求達到760.64億。 　　

         我們認為，我國未來對農機的補貼強度仍有提高空間。相對于國內接近2000多億元的農機銷售額，175億元的補貼強度不算高。當前我國的補貼標準為價格的30%，單機限額不超過5萬元，而國外發達國家的農機購置補貼率為60%，日本、韓國對于農機購置補貼都達到50%的水平，除此之外還有政策性優惠貸款。 　　

         A股農機類上市公司分析 　　

         目前我國和農業機械相關的A股上市公司比較少，并且主要集中在發動機領域，直接受益于農業機械補貼的上市公司主要有新研股份(300159,股吧)（300159）、吉峰農機(300022,股吧)（300022）。 　　

         新研股份的主要產品為自走式玉米聯合收獲機、青貯飼草料收獲機和動力旋轉耙。目前公司的銷售以新疆為主，三類主要產品在新疆市場的占有率均在80%左右，在國內市場上的占有率分別在20%、30%、30%以上。2010年公司主要產品銷量大幅上漲，營業收入達到2.53億元，同比增長99.89%。我們認為隨著公司募投項目的逐漸投產，公司在農業機械領域將面臨更大的發展機遇。吉峰農機是國內最大的農機連鎖公司，主營業務為各類傳統農機、載貨汽車、農用工程機械、通用機電產品等現代農業裝備的銷售以及售前、售后服務。我們認為相比于新研股份，《關于加快推進水稻生產機械化的意見》和農機補貼對公司正面影響更大。2009年，公司補貼類銷售收入占總收入的比重為82.72%，補貼資金占主營業務收入的比例為33.83%，分別提高了9.04%和7.94%。上市之前，四川地區收入占公司收入的81%，2009年上市之后，公司加大了省外擴張力度，輻射省份達到18個，2010年公司在東北地區的銷售規模占總收入的約30%，四川地區下降到41%。

                                                                                                                                                                                                                            來源：機電商情網